FREQUENTLY ASKED - UTI VALUE OPPORTUNITIES FUNDS RELATED QUESTION AND ANSWER
Q. 1. What are Value
Funds?
Answer. Value funds are funds that follow the value style of
investing and aim to identify and invest in stocks that are deemed to be
undervalued in price for various reasons and are trading below their intrinsic
value.
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Fund Snapshot
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Launch Date
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20th July, 2005
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Benchmark Index
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Nifty 500
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Month End AUM
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Rs. 5,917 Crores
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Fund Manager
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Mr. Vetri Subramaniam and Mr. Amit
Premchandani
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Market cap biasness
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Agnostic to Market Cap
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Investment Style
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Value
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Stock picking approach
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Bottom-up (Barbell approach)
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No. of Holdings
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55
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Data as of May 31, 2021
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Q. 2. What is value
investing?
Answer. Value investing is an investment strategy that involves
picking stocks that appear to be trading for less than their intrinsic value,
the fund managers of value funds aim to invest in such stocks. The fund
managers may consider one or more valuation metrics viz., price to earnings
ratio, price to book ratio, discounted cash flow, earnings yield, free cash
flow yields etc., to determine the intrinsic value of a company. There are also
various other qualitative factors considered while determining the intrinsic
value of a company which includes business model, competitive position,
management team, etc. If the company’s market value is less than its intrinsic
value, then it is considered to have ‘value’.
Q. 3. What approach
does the fund follow for stock selection?
Answer. The fund follows a blend of top down and bottom up approach.
At sectoral levels we follow a top down approach driven by valuations while at
stock levels we follow barbell approach and invest in both ends of the
spectrum.
Q. 4. What is the
investment strategy followed by UTI Value Opportunities Fund?
Answer. UTI Value Opportunities Fund is an open-ended equity scheme
following a value investment strategy. The fund follows the principle of
intrinsic value rather than traditional multiple based definition of value to
manage the portfolio. The Fund has a flexible approach in terms of investing
across sectors and market cap spectrum based on where the fund finds the
valuation opportunities to be attractive. Intrinsic value is simply the current
value of the cash flows that the company generates for its shareholders over
its remaining life. The fund follows Barbell approach for stock picking, as
undervalued businesses can be found at both end of spectrum.
Q. 5. What is Barbell
Approach?
Answer. The fund follows Barbell approach for stock picking, as
undervalued businesses can be found at both end of spectrum i.e. Value and
Growth. The Fund maintains a significant exposure in companies which are
experiencing a challenging situation but could benefit an improvement in the
cycle or mean reversion. The Fund also invests in companies where the market
fails to appreciate the strong franchise, competitive advantage and long term
growth potential. The opportunity in both cases is to buy something cheap
relative to expectations.
Q. 6. What is
portfolio turnover ratio? What is the annual portfolio turnover ratio of the
fund?
Answer. Portfolio Turnover Ratio represents the churn of the fund
portfolio or the percentage of the portfolio holdings that have changed over a
time period. The strategy of the fund is followed by picking high conviction
ideas and hold for medium to long term for the idea to play out, therefore the
average annual portfolio turnover of the fund would remain relatively lower
without much frequent change in the portfolio.
Q. 7. What is the
strategy adopted by the fund for position sizing?
Answer. The Fund has 55 stocks in the portfolio and has overweight
position in all the stocks, which shows the high conviction of the fund
managers and also the fund has an active share of about 65%, which is also
echoing the same.
Q. 8. What is the
portfolio composition of UTI Value Opportunities Fund?
Answer. The Portfolio composition of UTI Value Opportunities Fund is
based on –
Active Share
Active share is defined as the fraction of a portfolio or
fund that is invested differently than its benchmark’s constituents. Portfolio
which is deployed in the same way as the benchmark would have “Nil” active
share. For example, an active share of 80% implies that 20% of the portfolio
capital was invested in a similar way as the index. UTI Value Opportunities
Fund has an active share of about 65%, indicating fund’s high conviction in the
portfolio. A high active share means higher active calls taken by the fund
manager, and therefore the Fund’s returns could vary by a wider margin as
compared to the Benchmark’s returns.
Q. 9. What are the
average holdings among the market caps (Large, Mid and Small) of the fund for
last 24 months?
Answer. Average holding for last 24 Months – Large – 71% | Mid – 22%
| Small – 7%
Q. 10. What are the
top 5 buys and sells over last 12 months in the portfolio?
Answer. Top 5 Entry (Buy) and Top 5 Exit (Sell) for the fund are
Data period – 31
May 2020 to 31 May 2021
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Top
5 Entry
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Top
5 Exit
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Eris Lifesciences Ltd.
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Petronet LNG Ltd.
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Motherson Sumi System Ltd.
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MRF Ltd.
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ICICI Lombard General Insurance Ltd.
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NTPC Ltd.
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AIA Engineering Ltd.
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Container Corporation of India Ltd.
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Fortis Healthcare Ltd.
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Info-edge India Ltd.
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Q. 11. What are top 5
active stock bets over last 12 months in the portfolio?
A. Answer. Overweight
Top 5
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Security Name
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Average Weight (%)
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Active Weight (%)
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ICICI Bank Limited
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7.98 3.
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3.92
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Infosys Limited
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8.84
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3.67
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Axis Bank Limited
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4.78
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3.03
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Bharti Airtel Limited
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4.28
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2.66
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Escorts Limited
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4.28
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2.15
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Average Weight and Active Weight is average of last 12
months
B. Underweight Top 5
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Security Name
|
Average Weight (%)
|
Active Weight (%)
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Reliance Industries Ltd.
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-
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8.28
|
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HDFC Ltd.
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-
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4.94
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Tata Consultancy Services Ltd.
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-
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3.60
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Kotak Mahindra Bank Ltd.
|
-
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2.99
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Hindustan Unilever Ltd.
|
-
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2.52
|
Average
Weight and Active Weight is average of last 12 months
Data period
– 31 May 2020 to 31 May 2021
Active stock weight refers to the
Overweight and Underweight stocks within the portfolio as compared to the
benchmark.
Q. 12. Key detractors and contributors to
the performance for the previous trailing year for the fund –
Answer. Key
detractors and contributors for the fund’s performance are
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Stocks
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Detractors
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Contributors
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Stocks
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1. Bharti Airtel Ltd.
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1. Tata Steel Ltd.
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2. Bajaj Finance Ltd.
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2. Hindustan Unilever Ltd
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3. Petronet LNG Ltd.
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3. Infosys Ltd.
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4. Ajanta Pharma Ltd.
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4. Chola. Inv. And Fin. Co. Ltd.
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5. ITC Ltd.
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5. Reliance Industries Ltd.
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Sector
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Detractors
|
Contributors
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|
Sector
|
1. Pharma
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1. Consumer Goods
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2. Telecom
|
2. Financial Services
|
|
3. Power
|
3. IT
|
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4. Automobile
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4. Oil & Gas.
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5. Cement
|
5. consumer Services
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Data period
– 31 May 2020 to 31 May 2021
Q. 13. What Makes Value Funds Worthwhile?
Answer. As
understood a value fund is a fund that follows a value investing strategy and
seeks to invest in stocks that are deemed to be undervalued in price based on
fundamental characteristics. The premise behind value investing is that the
market has some inherent inefficiencies causing specific companies to trade at
levels below their intrinsic value for various reasons.
Value fund
managers are skilled in identifying these market inefficiencies, thus gain from
the expected increase in the share price. In contrast to value investing,
growth investing focuses on companies with high growth prospects whose earnings
are expected to increase at an above-average rate compared to their industry or
sector or the overall market.
Investors
may consider investing in both Value and Growth funds with an objective to
achieve diversification to overall equity portfolio and benefit from growth
potential over the long period. The percentage of allocation to each of these
funds would depend on market conditions along with individual’s ability and
preference for risk
Q. 14. What Is the Ideal Time Horizon?
Answer. UTI Value
Opportunities Fund is a suitable option for investors having a medium to
long-term time horizon. It is preferable to stay invested for at least 3 to 5
years. A Systematic Investment Plan (SIP) can help in tackling market
volatility over the time and also would create a disciplined approach to
investing.
Q. 15. Who should invest in UTI Value
Opportunities Fund?
Answer. The fund is
suitable for investors looking for diversification in investment style over
growth funds. Investor may also consider investing in UTI Value Opportunities
Fund to build one’s core portfolio holding and looking for achieving long term goals.
Q. 16 Why invest in UTI Value Opportunities
Fund?
Answer.
• The Fund
looks to take aggressive sector positions, based on valuation considerations
and on medium term growth prospects
• Potential
for outperformance over plain vanilla equity funds, which are more diversified
but at the same time minimise the risk arising from pure sector funds while
generating a reasonable return
• The fund has the flexibility to operate
across the market cap spectrum following the “Value” style of investment. While
the portfolio will have a large cap bias the midcap exposure could vary more
widely based on valuation differentials.
UTI Value
Opportunities Fund An open ended equity scheme following a value investment
strategy This product is suitable for investors who are seeking*:
• Long term
capital appreciation
• Investment in equity instruments following a
value investment strategy across the market capitalization spectrum
* Investors
should consult their Mutual Fund Distributor if in doubt about whether the
product is suitable for them
Hindi Translation
प्रश्न 1. मूल्य निवेश क्या है?
उत्तर। मूल्य निवेश एक निवेश रणनीति है जिसमें ऐसे शेयरों को चुनना शामिल है जो उनके आंतरिक मूल्य से कम के लिए व्यापार करते हैं, वैल्यू फंड के फंड मैनेजर ऐसे शेयरों में निवेश करना चाहते हैं। किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए फंड मैनेजर एक या एक से अधिक वैल्यूएशन मेट्रिक्स पर विचार कर सकते हैं, जैसे प्राइस टू अर्निंग रेशियो, प्राइस टू बुक रेशियो, डिस्काउंटेड कैश फ्लो, अर्निंग यील्ड, फ्री कैश फ्लो यील्ड आदि। कंपनी के आंतरिक मूल्य का निर्धारण करते समय कई अन्य गुणात्मक कारकों पर भी विचार किया जाता है जिसमें व्यवसाय मॉडल, प्रतिस्पर्धी स्थिति, प्रबंधन टीम आदि शामिल हैं। यदि कंपनी का बाजार मूल्य उसके आंतरिक मूल्य से कम है, तो इसे 'मूल्य' माना जाता है। .
प्र. 2. स्टॉक चयन के लिए फंड किस दृष्टिकोण का अनुसरण करता है?
उत्तर। फंड टॉप डाउन और बॉटम अप अप्रोच के मिश्रण का अनुसरण करता है। सेक्टोरल स्तर पर हम वैल्यूएशन द्वारा संचालित टॉप डाउन अप्रोच का पालन करते हैं जबकि स्टॉक स्तर पर हम बारबेल अप्रोच का पालन करते हैं और स्पेक्ट्रम के दोनों सिरों में निवेश करते हैं।
Q. 3. यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड द्वारा अपनाई जाने वाली निवेश रणनीति क्या है?
उत्तर। यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड एक ओपन-एंडेड इक्विटी स्कीम है, जो वैल्यू इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी पर चलती है। फंड पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए मूल्य की पारंपरिक बहु आधारित परिभाषा के बजाय आंतरिक मूल्य के सिद्धांत का पालन करता है। जहां फंड आकर्षक होने के लिए मूल्यांकन के अवसर पाता है, उसके आधार पर विभिन्न क्षेत्रों और मार्केट कैप स्पेक्ट्रम में निवेश करने के मामले में फंड का एक लचीला दृष्टिकोण है। आंतरिक मूल्य केवल नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है जो कंपनी अपने शेयरधारकों के लिए अपने शेष जीवन में उत्पन्न करती है। फंड स्टॉक लेने के लिए बारबेल दृष्टिकोण का पालन करता है, क्योंकि अंडरवैल्यूड व्यवसाय स्पेक्ट्रम के दोनों छोर पर पाए जा सकते हैं।
Q. 4. बारबेल अप्रोच क्या है?
उत्तर। स्टॉक चुनने के लिए फंड बारबेल दृष्टिकोण का अनुसरण करता है, क्योंकि अंडरवैल्यूड व्यवसायों को स्पेक्ट्रम के दोनों छोर यानी मूल्य और विकास में पाया जा सकता है। फंड उन कंपनियों में एक महत्वपूर्ण जोखिम रखता है जो एक चुनौतीपूर्ण स्थिति का सामना कर रही हैं, लेकिन चक्र या औसत प्रत्यावर्तन में सुधार का लाभ उठा सकती हैं। फंड उन कंपनियों में भी निवेश करता है जहां बाजार मजबूत मताधिकार, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और दीर्घकालिक विकास क्षमता की सराहना करने में विफल रहता है। दोनों ही मामलों में अवसर उम्मीदों के सापेक्ष कुछ सस्ता खरीदने का है।
प्रश्न 5. पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात क्या है? फंड का वार्षिक पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात क्या है?
उत्तर। पोर्टफोलियो टर्नओवर अनुपात फंड पोर्टफोलियो के मंथन या पोर्टफोलियो होल्डिंग्स के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है जो एक समय अवधि में बदल गए हैं। फंड की रणनीति का पालन उच्च दृढ़ विश्वास विचारों को चुनकर किया जाता है और विचार को चलाने के लिए मध्यम से लंबी अवधि के लिए पकड़ लिया जाता है, इसलिए फंड का औसत वार्षिक पोर्टफोलियो कारोबार पोर्टफोलियो में लगातार बदलाव के बिना अपेक्षाकृत कम रहेगा।
प्र. 6. पोजिशन साइजिंग के लिए फंड द्वारा अपनाई गई रणनीति क्या है?
उत्तर। फंड के पोर्टफोलियो में 55 स्टॉक हैं और सभी शेयरों में ओवरवेट स्थिति है, जो फंड मैनेजरों के उच्च विश्वास को दर्शाता है और साथ ही फंड की लगभग 65% की सक्रिय हिस्सेदारी है, जो उसी की प्रतिध्वनि भी कर रही है।
प्रश्न 7. वैल्यू फंड को क्या सार्थक बनाता है?
उत्तर। जैसा कि समझा जाता है कि वैल्यू फंड एक ऐसा फंड है जो एक मूल्य निवेश रणनीति का पालन करता है और उन शेयरों में निवेश करना चाहता है जिन्हें मौलिक विशेषताओं के आधार पर मूल्य में कम करके आंका जाता है। मूल्य निवेश के पीछे का आधार यह है कि बाजार में कुछ अंतर्निहित अक्षमताएं हैं, जिसके कारण विशिष्ट कंपनियां विभिन्न कारणों से अपने आंतरिक मूल्य से नीचे के स्तर पर व्यापार करती हैं।
वैल्यू फंड मैनेजर इन बाजार की अक्षमताओं की पहचान करने में कुशल हैं, इस प्रकार शेयर की कीमत में अपेक्षित वृद्धि से लाभ होता है। मूल्य निवेश के विपरीत, विकास निवेश उच्च विकास संभावनाओं वाली कंपनियों पर केंद्रित है, जिनकी कमाई उनके उद्योग या क्षेत्र या समग्र बाजार की तुलना में औसत से ऊपर की दर से बढ़ने की उम्मीद है।
निवेशक समग्र इक्विटी पोर्टफोलियो में विविधीकरण प्राप्त करने और लंबी अवधि में विकास क्षमता से लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से वैल्यू और ग्रोथ फंड दोनों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। इनमें से प्रत्येक फंड के लिए आवंटन का प्रतिशत व्यक्ति की क्षमता और जोखिम के लिए वरीयता के साथ-साथ बाजार की स्थितियों पर निर्भर करेगा
प्रश्न 8. आदर्श समय क्षितिज क्या है?
उत्तर। मध्यम से लंबी अवधि की अवधि वाले निवेशकों के लिए यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड एक उपयुक्त विकल्प है। निवेश में कम से कम 3 से 5 साल तक बने रहना बेहतर है। एक व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी) समय के साथ बाजार की अस्थिरता से निपटने में मदद कर सकती है और निवेश के लिए एक अनुशासित दृष्टिकोण भी बनाएगी।
Q. 9. यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
उत्तर। यह फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो ग्रोथ फंड की तुलना में निवेश शैली में विविधीकरण की तलाश में हैं। निवेशक यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड में निवेश करने पर भी विचार कर सकते हैं ताकि किसी के कोर पोर्टफोलियो का निर्माण किया जा सके और दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त किया जा सके।
प्रश्न 10 यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड में निवेश क्यों करें?
उत्तर। • फंड मूल्यांकन के आधार पर और मध्यम अवधि के विकास की संभावनाओं के आधार पर आक्रामक क्षेत्र की स्थिति लेता है
• प्लेन वैनिला इक्विटी फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन की संभावना, जो अधिक विविध हैं, लेकिन साथ ही साथ उचित रिटर्न उत्पन्न करते हुए शुद्ध क्षेत्र के फंड से उत्पन्न होने वाले जोखिम को कम करते हैं।
• फंड में निवेश की "मूल्य" शैली का पालन करते हुए पूरे मार्केट कैप स्पेक्ट्रम में काम करने की लचीलापन है। जबकि पोर्टफोलियो में लार्ज कैप पूर्वाग्रह होगा, मिडकैप एक्सपोजर मूल्यांकन के अंतर के आधार पर अधिक व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है।
यूटीआई वैल्यू अपॉर्चुनिटीज फंड एक ओपन एंडेड इक्विटी स्कीम है जो वैल्यू इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी का पालन करती है।
• लंबी अवधि की पूंजी में वृद्धि
• बाजार पूंजीकरण स्पेक्ट्रम में एक मूल्य निवेश रणनीति के बाद इक्विटी उपकरणों में निवेश
* निवेशकों को अपने म्युचुअल फंड वितरक से परामर्श करना चाहिए यदि इस बारे में संदेह है कि उत्पाद उनके लिए उपयुक्त है या नहीं
